Pada zaman dahulu, di sebuah kamar anak yang nyaman di jalanan London yang tenang, hiduplah tiga anak bernama Wendy, John, dan Michael Darling. Setiap malam, ibu mereka menyelimuti mereka di tempat tidur dan mencium mereka sebelum tidur. Namun, Wendy memiliki rahasia - ia bermimpi tentang seorang anak ajaib bernama Peter Pan, yang tinggal di tempat bernama Neverland di mana anak-anak tidak pernah harus tumbuh dewasa.
Suatu malam berbintang, sebuah bayangan menyelinap melalui jendela kamar anak. Bayangan itu menari di dinding, bermain di bawah sinar bulan. Lalu datanglah Peter Pan sendiri! Ia adalah seorang anak yang berpakaian daun dan sulur, dengan senyum paling cerah yang pernah dilihat Wendy. Sebuah peri kecil bersinar bernama Tinker Bell terbang di sampingnya, meninggalkan jejak debu emas.
Peter Pan datang mencari bayangannya, yang melarikan diri dan bersembunyi di kamar anak. Wendy membantunya menangkap bayangan itu dan menjahitnya kembali ke kakinya dengan jarum dan benangnya. Peter sangat senang sehingga ia mengajarkan rahasia terbang kepada Wendy - pikirkan pikiran bahagia dan percayalah dengan sepenuh hati!
Tinker Bell menaburkan debu peri ajaibnya ke atas Wendy, John, dan Michael. Anak-anak itu memikirkan pikiran paling bahagia mereka - kue ulang tahun, hari cerah, dan petualangan yang akan datang. Tiba-tiba, mereka mulai melayang! Naik, naik, naik mereka, tertawa gembira saat mereka menemukan bahwa mereka bisa terbang!
Keluar jendela mereka melayang, mengikuti Peter Pan ke langit malam. London menjadi kecil di bawah mereka saat mereka terbang melewati Big Ben, di atas lampu kota yang berkelap-kelip, dan menuju ke bintang-bintang. Bintang kedua di kanan dan lurus sampai pagi - itulah jalan ke Neverland!
Saat fajar melukis langit dengan warna merah muda dan emas, Neverland muncul di bawah mereka seperti permata di laut. Ada gunung-gunung yang menyentuh awan, hutan penuh rahasia, laguna putri duyung yang berkilau, dan kapal bajak laut yang berlabuh di teluk gelap. Michael ternganga kagum - itu lebih ajaib daripada mimpi manapun!
Peter membawa mereka ke tempat persembunyian rahasianya, sebuah rumah yang tersembunyi di dalam pohon besar. Mereka meluncur turun melalui batang yang berongga, mendarat di ruangan bawah tanah yang nyaman. Di sana mereka bertemu dengan Anak-Anak Hilang - sekelompok anak-anak yang ceria yang jatuh dari kereta bayi mereka dan tidak pernah diklaim. Mereka tidak memiliki ibu dan hidup liar serta bebas.
Anak-Anak Hilang sangat gembira bertemu dengan Wendy! Mereka belum pernah memiliki seseorang untuk menceritakan cerita atau menyelimuti mereka di malam hari. Wendy tersenyum dan berjanji akan menjadi ibu mereka selama ia tinggal. Malam itu, ia menceritakan kisah tentang pangeran dan naga sementara mereka mendengarkan dengan penuh keajaiban di mata mereka.
Namun Tinker Bell sama sekali tidak senang. Dia telah menjadi satu-satunya teman Peter begitu lama, dan sekarang Peter menghabiskan seluruh waktunya dengan Wendy. Peri kecil yang cemburu itu bersinar merah terang dengan amarah. Dia memutuskan bahwa dia akan menemukan cara untuk menyingkirkan pendatang baru ini.
Peter membawa anak-anak ke Laguna Putri Duyung, tempat para putri duyung cantik dengan ekor berkilauan bersantai di atas batu, menyisir rambut panjang mereka. Mereka menyanyikan lagu-lagu yang membuat air berkilau. Tapi para putri duyung jahil dan memercikkan air kepada Michael, membuatnya jatuh dari batunya dengan cipratan!
Dari seberang laguna terdengar suara kayu berderit dan layar berkibar. Sebuah kapal bajak laut besar muncul dari kabut pagi! Di kemudinya berdiri Kapten Hook, bajak laut paling ditakuti di seluruh Neverland. Dia telah bersumpah balas dendam kepada Peter Pan - karena Peterlah yang memotong tangannya dan memberikannya kepada buaya yang lapar!
Kapten Hook telah menangkap Tiger Lily, putri pemberani dari suku pulau. Dia mengikatnya ke sebuah batu saat air pasang naik semakin tinggi, menuntut dia mengungkapkan tempat persembunyian Peter Pan. Tetapi Tiger Lily menolak untuk berbicara - dia tidak akan pernah mengkhianati temannya, bahkan saat air merayap menuju dagunya.
Peter Pan meluncur turun dari langit tepat pada waktunya! Dia bertarung melawan Kapten Hook dengan pedang dan belati yang berkilauan, bilah mereka bernyanyi di udara. Para bajak laut melarikan diri ketakutan saat Peter melepaskan ikatan Tiger Lily dan membawanya ke tempat aman. Dia tidak akan pernah melupakan keberaniannya, dan sejak hari itu, mereka menjadi teman setia.
Hook lebih marah dari sebelumnya. Saat ia merencanakan balas dendamnya, ia mendengar suara yang membuat darahnya membeku - tik, tok, tik, tok. Itu adalah buaya! Buaya itu telah mencicipi tangan Hook dan menginginkan lebih. Sekarang buaya itu mengikutinya ke mana pun, jam yang telah ditelannya berdetak seperti lonceng peringatan.
Menggunakan kecemburuan Tinker Bell, Hook menipu peri kecil itu untuk mengungkapkan tempat persembunyian Peter. Bajak laut jahat itu tersenyum kejam dan mengumpulkan krunya. Malam itu, saat Peter dan Anak-Anak Hilang tertidur, Hook akan menangkap mereka semua!
Para bajak laut menyelinap melalui hutan dan menemukan pohon rahasia itu. Satu per satu, mereka menyeret Wendy, John, Michael, dan semua Anak-Anak Hilang. Hook mengikat mereka dan membawa mereka ke kapalnya. Hanya Peter yang tetap di dalam, tertidur lelap, tidak tahu bahwa teman-temannya dalam bahaya besar.
Tinker Bell menyadari apa yang telah dilakukan kecemburuannya. Dipenuhi penyesalan, ia terbang secepat sayap kecilnya bisa membawanya untuk membangunkan Peter. Ia menarik rambut Peter dan berdering seperti lonceng kecil sampai matanya terbuka. Teman-temannya dalam bahaya - tidak ada waktu untuk disia-siakan!
Peter Pan terbang ke kapal bajak laut tempat teman-temannya berdiri di papan, siap untuk berjalan ke laut yang lapar di bawah. Dengan seruan perkasa yang menggema di seluruh Neverland, Peter meluncur turun! Anak-Anak Hilang membebaskan diri dan pertempuran terbesar yang pernah dilihat Neverland pun dimulai!
Peter dan Kapten Hook bertempur di dek, pedang mereka beradu seperti guntur. Para bajak laut jatuh satu per satu ke laut. Akhirnya, Hook tersandung ke belakang dan jatuh melewati pagar - tepat ke rahang buaya yang menunggu! Tik, tok, tik, tok... dan kemudian hening. Penjahat itu hilang selamanya.
Dengan hati penuh kenangan, Wendy, John, dan Michael mengucapkan selamat tinggal kepada Peter Pan dan Anak-Anak Hilang. Mereka terbang kembali melintasi laut, di atas kota London yang tertidur, dan masuk melalui jendela kamar anak mereka tepat saat matahari mulai terbit. Orang tua mereka menemukan mereka aman di tempat tidur mereka, dan meskipun mereka akan tumbuh dewasa, mereka tidak pernah melupakan keajaiban Neverland - dan anak laki-laki yang mengajarkan mereka untuk terbang.
